某企业预计的资本结构中，债务资本与权益资本的比例为2:3,债务税前资本成本为6%。目前市场上的无风险报酬率为4%,市场风险溢价为12%,公司股票的β系数为1.2,所得税税率为25%,则加权平均资本成本为()。-凯时尊龙

【单项选择题】某企业预计的资本结构中，债务资本与权益资本的比例为2:3,债务税前资本成本为6%。目前市场上的无风险报酬率为4%,市场风险溢价为12%,公司股票的β系数为1.2,所得税税率为25%,则加权平均资本成本为()。

a、12.84%

b、9.96%

c、14%

d、12%

【答案】a

【解析】债务税后资本成本=6%×(1 -25%)=4.5%,权益资本成本=4% 1.2×12%=18.4%,加权平均资本 成本=2÷(2 3)×4 . 5% 3÷(2 3)×18 .4%=12 . 84%。说明：市场风险溢价是rm-rf。(1)一般针对“市场”的，“风险”后紧跟“收益率”或“报酬率”的，是指 (rm—rf);市场“平均收益率”或“风险”与“收益率”之间还有字的，是指rm。(2) (rm-rf) 的常见叫法包括：市场风险价格、市场平均风险收益率、市场平均风险补偿率、市场风险溢价、 股票市场的风险附加率、股票市场的风险收益率、市场风险收益率、市场风险报酬、证券市场的风险溢价率、市场风险溢价、证券市场的平均风险收益率、证券市场平均风险溢价等。(3)rm 的常见叫法包括：平均风险股票的“要求收益率”、平均风险股票的“必要收益率”、平均股票的要求收 益率、市场组合要求的收益率、股票市场的平均收益率、市场收益率、平均风险股票收益率、证券市场的平均收 益率、市场组合的平均收益率、市场组合的平均报酬率等。

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